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锰硅合金材料和硅铁合金材料走势有什么不同

锰硅合金材料继续向下突破的条件约束较弱。目前,锰硅合金材料合金利润约为500元/吨,生产利润约为800元/吨。合金材料公司将会作出取缔锰合金业务的最终决定。上半年,合金材料公司的锰合金为22.3万吨,未来倘若合金材料公司关停锰合金产能,原先自用部分的锰矿将向市场释放,叠加马来西亚矿对锰矿价格形成的冲击,未来锰矿供给仍有增长预期,锰矿价格不改下跌状态,使得锰硅合金材料合金成本约束较弱。

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从硅铁合金材料指数来看,目前在5850元/吨,2019年3月至6月在5750元/吨这个位置的阻力非常强烈,反映了生产成本加交割费用的成本线,成本较为刚性不易被打破。从利润角度来看,硅铁合金材料合金向下突破的利润空间小于锰硅合金材料,硅铁合金材料盘面利润约为300元/吨,生产利润约为450元/吨。


硅铁合金材料继续向下突破的条件约束力较大,除了利润约束外,下方支撑还来源于两个方面,一是汇率破7贬值后,有利于硅铁合金材料出口。二是不锈钢新投产带动硅铁合金材料需求。

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铁合金材料供给端对价格的边际影响有限,把握合金未来价格趋势,需着眼于钢厂和终端需求。铁合金下游需求端矛盾积累较深,一方面是高产量导致的长期累库,另一方面是低利润导致的减产预期,利空铁合金需求。终端需求同样不具备对合金材料的支撑。连续大跌后,锰硅合金材料的合金由于利润较高、锰矿较弱,仍处于下跌的半山腰;硅铁合金材料的合金由于下方成本约束加强,利润相对较薄,接近山脚。


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